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债券信息:
债券代码:113611;债券简称:福20转债
正股名称:福斯特;公众投资者申购代码:754806
原股东配售代码:753806;发行额(亿):17
申购日期:12-1(周二)
募投项目
今年前三季度,福斯特实现营业收入54.69亿元,同比增长19.14%,实现归母净利润8.71亿元,同比增长47.06%。其中三季度单季实现归母净利润4.15亿元,环比增长38%,毛利率呈现快速抬升的趋势。进入四季度后,由于供需关系发生变化,胶膜价格大幅上涨,同时下游需求规模依然较大,国金证券在研究报告中指出,预计2020Q4胶膜有望继续量价齐升。胶膜短期涨价可能会给其他厂商进入市场的机会,但随着行业盈利回归理性,福斯特优质产能逐步扩出,龙头规模和研发的优势地位仍然难以撼动。
对于本次募投项目的收益,福斯特在公告中表示,仅2020年初至今,光伏组件企业启动的新增产能就超过70GW,新一轮的产能竞备赛已经打响,行业迎来高速增长期。福斯特本次投资项目的实施,将加大POE胶膜和白色EVA胶膜等高效组件用封装胶膜的投资力度,一方面可依托规模化采购优势,保障原材料供给的稳定性和更强的采购议价能力,以进一步控制产品成本;同时,可依托产能优势,有效保障下游客户产品持续稳定的供给,有助于与客户保持长期稳定的合作关系以及不断拓展潜在客户。此外,本次募投项目以固定资产投资为主,未来存在折旧摊销费用稀释利润、产能消化不及时等潜在风险。
2021年将是光伏行业的平价上网“元年”,随着度电成本的不断下降,光伏能源已经在与传统能源的竞争中开始取得优势,据国际可再生能源机构数据显示,预计到2020年光伏发电成本将下降至4.8美分/kWh,届时大部分新建集中式光伏项目的发电成本都将低于新建化石能源项目。光伏胶膜作为光伏电池组件产业链中的重要辅材,需求量将随着下游组件厂商的大幅扩建进入高速增长时期。